Tele2 hakkında yardım, tarifeler, sorular

İşletme sermayesinin cirosunu karakterize etmek için aşağıdaki göstergeler kullanılır:

1. devir oranı (K o), yani dönem boyunca işletme sermayesinin yaptığı devir sayısı;
2. dolaşımdaki fonların kullanım oranı (Кз);
3. gün cinsinden bir devrimin süresinin göstergesi (T).

Ciro oranı formülle hesaplanır

burada P, dönem için satış hacmidir (ana faaliyet türlerine göre), maliyet, rub.;

C – kronolojik ortalama olarak tanımlanabilecek döneme ait işletme sermayesinin ortalama değeri, rub.

Dolaşımdaki fonların yük faktörü karşılıklı olarak tanımlanır:

Bir devrimin süresi (devir süresi) gün cinsinden raporlama döneminin (D) gün sayısının ciro oranına oranı ile belirlenir:

Fon cirosu için yukarıdaki formüllere dayanarak hız(K o) iki formülle tanımlanabilir:

Bu iki denkleme dayanarak eşitliği elde edebiliriz.

R/S = D/T

Bundan, gün cinsinden ciro süresini belirlemek için pratikte yaygın olarak kullanılan bir formül elde ediyoruz: .

Hadi düşünelim örnek. Yıl için satılan ürünlerin maliyeti 20 milyon ruble. Yıl için işletme sermayesinin ortalama değeri 2 milyon ruble. Bu durumda devir oranı

T = (S∙D) / Ko

ve devir dönemi

T = D / Co = 365 / 100 = 36,5 gün.

Bir cironun süresi 36,5 gün olup işletme sermayesinin yıl içerisinde 10 kez devredildiği görülmektedir. İşletme sermayesinin her rublesi için 10 ruble vardı. ürünler sattık. Açıkçası, devir oranı ne kadar yüksek olursa, işletme sermayesinin kullanımı da o kadar iyi olur.

İşletme sermayesi devir göstergeleri, işletme sermayesinin ciroya dahil olan tüm bileşenleri ve bunların bireysel unsurları için benzer şekilde hesaplanabilir. İşletme sermayesi devir göstergelerinin karşılaştırılması sonucunda kullanım aşamalarında hızlanma veya yavaşlama ortaya çıkar. İşletme sermayesinin cirosu hızlandığında, maddi kaynaklar ve oluşum kaynakları dolaşımdan çıkarılır, yavaşladığında ek fonlar dolaşıma girer.

Cirolarının hızlanması nedeniyle işletme sermayesinin serbest bırakılması mutlak ve göreceli olabilir. İnceleme altındaki dönem için satış hacmini korurken veya aşarken, fiili işletme sermayesi bakiyeleri standarttan veya önceki dönemin bakiyelerinden düşükse, mutlak bir serbest kalma meydana gelir. İşletme sermayesinin nispi serbest bırakılması, cirolarının hızlanmasının üretim hacmindeki artışla eş zamanlı olarak meydana geldiği ve üretim hacmindeki büyüme oranının, işletme sermayesi dengelerinin büyüme oranını aştığı durumlarda ortaya çıkar.

Üretim stoklarını azaltmanın ana yolları, bunların rasyonel kullanımına, fazla malzeme stokunun ortadan kaldırılmasına, karnenin iyileştirilmesine, tedarik organizasyonunun iyileştirilmesine, tedarikçilerin optimum seçimine ve nakliyenin düzgün çalışmasına bağlıdır. Önemli bir rol depo yönetimi organizasyonunun iyileştirilmesine aittir.

Devam eden işte işletme sermayesinin harcadığı zamanın azaltılması, üretim organizasyonunun iyileştirilmesi, kullanılan ekipman ve teknolojinin iyileştirilmesi, sabit varlıkların kullanımının iyileştirilmesi ve işletme sermayesinin hareketinin tüm aşamalarında tasarruf sağlanması yoluyla sağlanır.

Dolaşım alanında işletme sermayesi yeni bir ürünün yaratılmasına katılmaz, yalnızca tüketiciye ulaştırılmasını sağlar. Dolaşım sektöründeki işletme sermayesi yatırımlarını azaltmanın en önemli önkoşulları, bitmiş ürünlerin satışının rasyonel organizasyonu, aşamalı ödeme yöntemlerinin kullanılması, belgelerin zamanında yerine getirilmesi ve hareketinin hızlandırılması, sözleşme ve ödeme disiplinine uyumdur.

Farklı sektörlerdeki işletmelerde işletme sermayesinin yapısı, üretimlerinin özelliklerine ve üretilen ürünlerin niteliğine göre belirlenir. Örneğin demir metalurjisinde işletme sermayesinin boyutu ve yapısı, sürekli üretim süreci ve ürünlerin önemli malzeme yoğunluğu tarafından belirlenir.

İşletme sermayesinin dolaşım aşamalarına göre işletme sermayesi (üretim alanında işlev gören) ve döner fonlar (dolaşım alanında işlev gören) olarak bölünmesinin yanı sıra, normalleştirilmiş ve standartlaştırılmamış işletme sermayesi olarak ikinci bir bölünme vardır. Standartlaştırılmış işletme sermayesi, üretim sürecinin sürekliliğini sağlayan işletme sermayesi ve depodaki bitmiş ürünlerden oluşur. Demir metalurjisi işletmelerinin toplam işletme sermayesi miktarının büyük bir kısmı (%90'a kadar) standart işletme sermayesinden oluşmaktadır. İşletme sermayesinin standartlaştırılmış ve standartlaştırılmamış olarak bölünmesi katı değildir. Kuruluş, belirli bir gruba dahil olan işletme sermayesi listesini bağımsız olarak belirleme hakkına sahiptir.

Dönen varlıklar- Bir işletmenin ticari faaliyetlerinin onsuz imkansız olduğu kaynaklardan biri. Göstergelerin hesaplanması ve analizi devir dönen varlıklar Bu kaynağı yönetmenin etkinliğini karakterize eden bu makalede tartışılacaktır.

Dönen varlıklar, bileşimleri ve analiz göstergeleri

Bir işletmenin ticari faaliyetlerinin etkin yönetimin bir unsuru olarak sistematik analizi, bir dizi göstergenin hesaplanmasına ve değerlerinin standartlaştırılmasına dayanır. Gerçek ve standart göstergelerin karşılaştırılması, iş süreçlerindeki çeşitli kalıpları belirlememize, riskleri ortadan kaldırmamıza ve yönetim kararlarını zamanında ve doğru bir şekilde almamıza olanak tanır.

Analitik oranların hesaplanmasında temel bilgi kaynağı mali tablolardır.

Hesaplamaların önemli bir kısmı hareket ve denge bilgilerine dayanmaktadır. dönen varlıklar.

İLE dönen varlıklar Aşağıdaki kurumsal varlık türleri şunları içerir:

• Hammaddeler, sarf malzemeleri, yeniden satılacak mallar ve sevk edilen mallar, nihai mallar, ertelenmiş giderler dahil olmak üzere stoklar;
• Satın alınan varlıklara ilişkin KDV;
• alacak hesapları;
• finansal yatırımlar;
• peşin.

PBU 4/99 “Bir kuruluşun muhasebe tabloları” uyarınca, veriler dönen varlıklar işletmeler bilançonun II. bölümünde yer almaktadır. Literatürde sıklıkla “işletme sermayesi” veya “dolaşımdaki fonlar” terimlerini bulabilirsiniz.

Büyüklük dönen varlıklar aşağıdaki göstergeleri hesaplarken kullanılır:

• karlılık;

• likidite;

• finansal istikrar.

Daha ayrıntılı olarak bakalım analiz dönen varlıkların cirosu Bir işletmenin ticari faaliyetini karakterize eden yönlerden biri olan.

Mevcut varlıkların ciro analizine neden ihtiyacımız var?

İşletme sermayesi cirosunu karakterize eden göstergelerin dinamikleri, mali tabloların ilgili kullanıcılarının değerlendirmesine olanak tanıyan bir grup katsayının parçası olarak, mali tablolara eşlik eden bilgilerde (PBU 4/99'un 31, 39. maddeleri) zorunlu olarak açıklanır. işletmenin finansal istikrarı, likidite ve ticari faaliyetleri. Dönen varlıklar ve gerçeğe uygun değerlemeleri mali tabloların denetimi sırasında dikkatli bir şekilde doğrulanmaya tabidir.

Dolaşımdaki fonların doğru yönetimi, mevcut faaliyetleri finanse etmek için kredi kaynaklarını etkili bir şekilde çekmenize olanak tanır. Bir işletmenin kredi itibarını değerlendirmek için bankalar, finansal ve ekonomik faaliyetleri değerlendirmek için iyi bilinen göstergeleri kullanır. Bu göstergelerin sıralamasına göre şirkete, kredi oranı, teminat miktarı ve kredi vadesi dahil olmak üzere kredinin şartlarını belirleyen belirli bir derecelendirme verilmektedir. Dönen varlıklar kredi yükümlülükleri için teminat olarak da kullanılabilir.

Analitik katsayılar sisteminin varlığı, mevsimsel kayıpların nedenlerinin açıklanması gerekiyorsa vergi makamlarıyla diyaloğu büyük ölçüde kolaylaştırır. Dönen varlıklar KDV kesintilerinin tahakkuk eden KDV tutarını aşmasına neden olabilir.

Ciro göstergelerini hesaplama prosedürünü ele alalım.

Dönen varlıkların devir oranı

Devir oranı, incelenen dönemde kaç kez gerçekleştiğini gösterir. dönen varlıklar nakit ve iadeye dönüştürüldü. Katsayı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Koçanı = B / CCOA,

burada: Kob, dönen varlıkların ciro oranıdır ;

B - yılın veya analiz edilen diğer dönemin geliri;

SSOA - ortalama maliyet dönen varlıklar Analiz dönemi için.

Ortalama maliyet hesaplamasına dikkat etmelisiniz dönen varlıklar. Devir oranının en doğru değerini elde etmek için analiz edilen dönemi eşit aralıklara bölerek ortalama maliyeti aşağıdaki formülü kullanarak hesaplamak mantıklıdır:

SSOA = (SOA0/2 + SOA1 + SOAn/2)/(n-1),

burada: ССОА - ortalama maliyet dönen varlıklar analiz dönemi için;

SOA0, analiz edilen dönemin başında dolaşımdaki fon bakiyesidir;

SOA1, SOАn - analiz edilen dönemin her eşit aralığının sonunda dolaşımdaki fon dengesi;

n, analiz edilen dönemdeki eşit zaman dönemlerinin sayısıdır.

Dolaşımdaki fonların ortalama değerini hesaplamanın bu yöntemi, dengelerdeki mevsimsel dalgalanmaların yanı sıra dış ve iç faktörlerin etkisini de hesaba katmamızı sağlayacaktır.

Bununla birlikte, hesaplanan ciro oranının değeri, işletmenin ticari faaliyetinin durumu hakkında yalnızca genel bilgi sağlar ve dinamiklerini analiz etmeden ve standart göstergelerle karşılaştırmadan yönetim için hiçbir değeri yoktur.

Dönen varlıkların cirosu: gün cinsinden formül

Bir işletmenin ticari faaliyetlerini yönetmek açısından en bilgilendirici gösterge, dönen varlıkların gün veya diğer zaman birimleri (hafta, ay) cinsinden cirodur. Bu gösterge aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:

Ob = K_dn / Kob,

burada: Hakkında - gün cinsinden ciro;

K_dn — analiz dönemindeki gün sayısı;

Kob, dönen varlıkların ciro oranıdır.

Gün cinsinden cironun standart değerleri ve ciro oranı, sözleşme şartları, sektör özellikleri, faaliyet bölgesi vb. gibi faktörlerin bir kombinasyonunun analizine dayanarak işletme tarafından bağımsız olarak belirlenir.

Dönen varlıklar faaliyet türüne bağlı olarak farklı yapılara sahiptir. Örneğin, bir şirket hizmet sağlıyorsa ve stokları yoksa, cari varlık devir hızı analizinde, alacak hesapları üzerinde durulacaktır. Dolaşımdaki bu tür fonların etkin yönetimi, şirkete alacak hesaplarında dondurulan fonları serbest bırakma ve böylece şirketin mali durumunu iyileştirme fırsatı verecektir.

Alacak hesaplarının cirosu için standart nasıl belirlenir? Alacak hesaplarının cirosunu borç hesaplarının cirosu ile karşılaştırmak gerekir. Borç hesapları ciro gün sayısı, alacak hesapları cirosu üzerinden ne kadar fazla olursa, alacak hesaplarını yönetmenin ekonomik etkisi de o kadar büyük olacaktır.

Alacak devir göstergelerinin dinamiklerinin analizi, alacaklarda tahsili mümkün olmayan borçların ortaya çıkması durumunda olumsuz eğilimlerin tespit edilmesini mümkün kılacaktır.

Sonuçlar

Dönen varlıklarİşletmeler, dış ve iç iş ortamındaki değişikliklere en sert şekilde tepki veren, hızla değişen bir kaynaktır. Ciro göstergeleri dönen varlıklar bir işletmenin ticari faaliyetlerinin etkinliğinin önemli bir göstergesidir.

Ciro oranları (ticari faaliyet oranları) - varlıkların veya yükümlülüklerin kullanım yoğunluğunu gösteren bir grup katsayı. Başlıca ciro oranları şunlardır:

Kuruluşun kaynaklarının kullanımının verimliliğini karakterize eden ticari faaliyetin (ciro) göreceli göstergeleri ciro oranlarıdır. Göstergelerin ortalama değeri, belirli bir döneme ait kronolojik ortalama olarak tanımlanır (mevcut veri miktarına göre); en basit haliyle raporlama döneminin başındaki ve sonundaki göstergelerin toplamının yarısı olarak tanımlanabilir.

Tüm katsayılar zaman cinsinden ifade edilir ve cironun süresi gün cinsindendir. Bu göstergeler organizasyon için çok önemlidir. Birincisi, yıllık cironun büyüklüğü fonların devir hızına bağlıdır. İkincisi, cironun büyüklüğü ve dolayısıyla devir hızı, üretim (dolaşım) maliyetlerinin göreceli değeriyle ilişkilidir: ciro ne kadar hızlı olursa, her ciro için maliyet o kadar az olur. Üçüncüsü, fon dolaşımının bir veya başka bir aşamasında cironun hızlanması, diğer aşamalarda cironun hızlanmasını gerektirir. Bir kuruluşun mali durumu ve ödeme gücü, varlıklara yatırılan fonların ne kadar hızlı gerçek paraya dönüştüğüne bağlıdır.

En yaygın ciro oranlarını (iş faaliyeti) hesaplamak için formüllere bakalım.

Varlık devir oranı

Kuruluşun mülküne yatırılan fonların cirosu değerlendirilebilir:

• ciro oranı - analiz edilen dönemde kuruluşun sermayesinin veya bileşenlerinin yaptığı ciro sayısı;
• ciro dönemi - üretim ve ticari faaliyetlere yatırılan fonların kuruluşun ekonomik faaliyetlerine geri döndüğü ortalama süre.

Varlık devir oranı, belirli bir tarihte kuruluşun elinde bulunan tüm varlıkların devir derecesini yansıtır ve satış gelirinin, kuruluşun varlıklarının dönem içindeki ortalama değerine oranı olarak hesaplanır.

Varlık devir oranı = Gelir / Dönemdeki ortalama varlık tutarı

Toplam sermaye devir süresi (gün olarak) = Raporlama döneminin süresi (90, 180, 270 ve 360 ​​gün) / Toplam sermaye devir hızı oranı

Denge formülü:

Koa = sayfa 010 f. 2 / ((s. 300-244-252)ng + (s. 300-244-252)kg f. No. 1) / 2

Koa = sayfa 010 f. No. 2 / 0,5 x (yıl başında 300. satır + yıl sonunda 300. satır) f. 1 numara

nerede ng - raporlama yılının başındaki veriler; kg - raporlama dönemi sonundaki veriler.

2011'den bu yana denge formülü:

Koa = satır 2110 No. 2 / 0,5 x (yıl başında satır 1600 + yıl sonunda satır 1600) f. 1 numara

Cari varlık devir oranı (cari varlık devir hızı)

Bu katsayı, işletmenin tüm mobil cihazlarının ciro oranını karakterize eder:

Dönen varlıkların devir oranı = Gelir / Dönen varlıkların ortalama yıllık değeri

Dönen varlıkların devir süresi (gün cinsinden) = Raporlama döneminin süresi / Dönen varlıkların devir oranı

Kooa = satır 010 f. 2 / (sayfa 290ng + sayfa 290kg f. No. 1) / 2

Kooa = satır 2110 / 0,5 x (yıl başında satır 1200 + yıl sonunda satır 1200)

Gösterge, bir dönemdeki tam ürün dolaşım döngülerinin sayısını karakterize eder. Veya her bir para birimi varlıkta kaç para birimi satılan ürün getirildi? Veya başka bir deyişle, analiz edilen dönemde bir ruble varlığın ciro sayısını gösterir.

Bu gösterge yatırımcılar tarafından sermaye yatırımlarının etkinliğini değerlendirmek için kullanılır.

Sermaye verimliliği. Duran varlıkların devir hızı oranı

Sermaye verimliliği, işletmenin sabit varlıklarını kullanma verimliliğini yansıtır ve aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Sermaye verimliliği = Gelir / Sabit varlıkların ortalama yıllık maliyeti

Fo = sayfa 010 f. 2 / (sayfa 120ng + sayfa 120kg f. No. 1) / 2

Fo = satır 2110 / 0,5 x (yıl başında satır 1150 + yıl sonunda satır 1150)

Özsermaye devir oranı

Oran, özsermayenin devir hızını veya hissedarlar için risk altındaki fonların faaliyetini gösterir:

Özsermaye devir oranı = Gelir / Ortalama özsermaye

Özsermaye devir süresi (gün cinsinden) = Raporlama döneminin süresi / Özsermaye devir oranı

Köşk = sayfa 010 f. 2 / ((sayfa 490-244-252+640+650)ng + (sayfa 490-244-252+640+650)kg f. No. 1) / 2

Köşk = sayfa 010 f. 2 / (sayfa 490ng + sayfa 490kg f. No. 1) / 2

Köşk = 2110 No.lu satır / 0,5 x (yıl başında satır 1300 + yıl sonunda satır 1300)

Bu oran çok yüksekse, bu, yatırılan sermayenin üzerinde önemli bir satış fazlası anlamına gelir; bu, kredi kaynaklarında bir artışa ve alacaklıların işletmeye sahiplerden daha fazla dahil olması durumunda sınıra ulaşma olasılığına yol açar. Bu durumda pasiflerin özsermayeye oranı artmakta, alacaklıların güvenliği azalmakta ve gelirin azalmasına bağlı olarak şirket ciddi sıkıntılar yaşayabilmektedir. Aksine düşük bir oran, kişinin kendi fonlarının bir kısmının hareketsiz kalması anlamına gelir. Bu durumda katsayı, kişinin kendi fonlarını, belirli koşullara daha uygun başka bir gelir kaynağına yatırması ihtiyacını belirtir.

Özsermaye devir hızı değerlerinin aynı döneme ait değerlerle karşılaştırılmasında fayda var işletme sermayesi devir oranı. İşlevsel sermaye, sürekli olarak ciroya dahil olan kendi işletme sermayesinin miktarıdır; öz işletme sermayesi ile uzun vadeli alacaklar ve vadesi geçmiş alacaklar arasındaki fark. Katsayı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

İşletme sermayesi devir oranı = Gelir / Dönemin ortalama işletme sermayesi

Bu katsayının değerlerini analiz ettiğinizde, üretim faaliyetlerine doğrudan dahil olan sermayenin cirosunda bir yavaşlama veya hızlanma görebilirsiniz. Bu katsayının ortaya çıkan değerleri, toplam varlık devir hızı göstergesiyle karşılaştırıldığında, kendi gelişimlerine yapılan yatırımlar haricinde, satış hacmi üzerinde doğrudan etkisi olmayan kurumsal yatırımların etkisinden arındırılmıştır.

Yatırılan sermaye devir oranı

Katsayı, işletmenin kendi gelişimine yaptığı yatırımlar da dahil olmak üzere uzun vadeli ve kısa vadeli yatırımlarının devir hızını gösterir. Pay net satış geliridir, payda ise döneme ilişkin ortalama yatırılan sermaye miktarıdır.

Yatırım yapılan sermaye devir hızı oranı = Gelir / (Ortalama özsermaye + Ortalama uzun vadeli yükümlülükler)

Yatırılan sermayenin devir süresi (gün cinsinden) = Raporlama döneminin süresi / Yatırılan sermayenin devir oranı

Kik = sayfa 010 f. 2 / ((sayfa 490ng + sayfa 490kg)/2 + (sayfa 590ng + sayfa 590kg)/2) f.No.1

Kik = sayfa 2110 No. 2 / (0,5 x (sayfa 1300ng + sayfa 1300kg) + 0,5 x (sayfa 1400ng + sayfa 1400kg))

Yatırılan sermayenin cirosu, gerçek ve finansal yatırımların yapılması açısından yatırım iş süreçlerine ve ayrıca mevcut kaynakların kullanımı açısından işletme faaliyetlerinin verimliliğine önemli ölçüde bağlıdır. Yatırım faaliyetindeki artış ve mülkteki yoğun artışla birlikte, yeni edinilen varlıklar gelir artışı şeklinde yeterli getiriyi hemen sağlayamadığı için ciro azalır.

Bu katsayıları dinamik olarak analiz ettiğinizde, üretim faaliyetlerinden geçici olarak çekilen sermayenin, üretime katılan sermayeye göre ne kadar hızlı veya yavaş döndüğünü görebilirsiniz. Daha detaylı bir analizde yatırılan sermayenin yapısını dikkate almak gerekir.

Borç sermaye devir oranı

Borç sermayesi devir oranı = Satış gelirleri / Ortalama borç sermayesi

Borç sermayesi devir süresi (gün cinsinden) = Raporlama döneminin süresi / Borç sermayesi devir oranı

Kz = sayfa 010 f. 2 / ((sayfa 590ng + sayfa 590kg)/2 + (sayfa 690ng + sayfa 690kg)/2) f.No.1

Kz = satır 2110 No. 2 / (0,5 x (satır 1500ng + satır 1500kg) + 0,5 x (satır 1400ng + satır 1400kg))

Alacak hesapları devir oranı

Oran, alacakların devir hızını gösterir, kuruluşun alacaklarının geri ödeme hızını ölçer, şirketin satılan mallar (iş, hizmetler) için müşterilerinden ne kadar hızlı ödeme aldığını ölçer:

Alacak hesapları devir oranı = Gelir / Ortalama yıllık alacak hesapları

Kodz = sayfa 010 f. 2 / ((s. 240-244) ng + (s. 240-244) kg f. No. 1) / 2

Kodz = satır 2110 / 0,5 x (yıl başında satır 1230 + yıl sonunda satır 1230)

Alacak hesaplarının devir süresi ( gün cinsinden alacak cirosu) alacakların ortalama geri ödeme süresini karakterize eder ve şu şekilde hesaplanır:

Alacakların devir dönemi = Raporlama döneminin süresi / Kodu

Ticari faaliyeti analiz ederken alacak ve borçların cirosuna özel dikkat gösterilmelidir, çünkü bu miktarlar büyük ölçüde birbiriyle ilişkilidir.

Cironun azalması, hem fatura ödemede sorunlar hem de tedarikçilerle ilişkilerin daha verimli bir şekilde düzenlenmesi, daha kârlı, ertelenmiş ödeme planı sağlanması ve borç hesaplarının ucuz finansal kaynak kaynağı olarak kullanılması anlamına gelebilir.

Borç hesapları devir oranı

Bu, bir işletmenin tedarikçi ve yüklenicilere olan borçlarını ne kadar hızlı ödediğinin bir göstergesidir. Borç hesapları ciro oranı, şirketin borç hesaplarının ortalama tutarını kaç kez (genellikle yılda) ödediğini, diğer bir deyişle oran, şirkete sağlanan ticari kredinin arttığını veya azaldığını gösterir:

Borç hesapları devir oranı = Gelir / Ortalama yıllık borç hesapları

Kökz = sayfa 010 f. 2 / (sayfa 620ng + sayfa 620kg f. No. 1) / 2

Kokz = satır 2110 / 0,5 x (yıl başında satır 1520 + yıl sonunda satır 1520)

Borç hesapları devir dönemi = Raporlama döneminin süresi / Kökz

Borç hesaplarının devir süresi ( gün cinsinden ödenecek hesap cirosu). Bu gösterge, bir şirketin borçlarının (bankalara olan yükümlülükler ve diğer krediler hariç) ortalama geri ödeme süresini yansıtır.

Envanter devir oranı (stoklar ve maliyetler)

Gösterge, analiz edilen dönem için işletmenin stok cirosunu yansıtır:

Envanter cirosu ve maliyet oranı = Maliyet / Ortalama yıllık stok maliyeti

Komz = sayfa 020 f. 2 / ((sayfa 210+220)ng + (sayfa 210+220)kg f. No. 1) / 2

Komz = satır 2120 / 0,5 x ((satır 1210 + satır 1220)ng + (satır 1210 + satır 1220)kg)

Nakit cirosu

Gösterge, kuruluştaki fon kullanımının niteliğini gösterir:

Nakit devir oranı = Gelir / Ortalama nakit

Kodlar = sayfa 010 f. 2 / (sayfa 260ng + sayfa 260kg f. No. 1) / 2

Kodlar = satır 2110 / 0,5 x (yıl başında satır 1250 + yıl sonunda satır 1250)

Nakit ciro göstergeleri, varlıkların nakde dönüşme hızını ve yükümlülüklerin geri ödeme hızını karakterize eder; göstergeler, kuruluşun ticari faaliyet derecesini ve operasyonel verimliliğini yansıtır.

Hızlanan cironun bir sonucu olarak ekonomik etki

Hızlanan cironun bir sonucu olarak ortaya çıkan ekonomik etki, fonların cirodan göreceli olarak serbest bırakılmasının yanı sıra kâr miktarındaki artışla da ifade edilir. Hızlanma nedeniyle dolaşımdan çıkan fon miktarı (-E) veya ciro yavaşladığında ilave olarak dolaşıma çekilen fon miktarı (+E), bir günlük satış cirosu ile ciro süresindeki değişiklik çarpılarak belirlenir:

E = (Gerçek gelir/Dönemdeki gün sayısı) * ΔReb

ΔBorç = Borç 1 - Borç 0

Pob = (Ost * D) / Ürün satışlarından elde edilen gelir

Nerede,
D - analiz edilen dönemdeki takvim günlerinin sayısı (yıl - 360 gün, çeyrek - 90, ay - 30 gün);
Ost - işletme sermayesinin ortalama yıllık değeri;
Reb 1 - raporlama döneminde bir devrimin süresi;
Reb 0 - önceki dönemdeki bir devrimin süresi.

Ciro analizi, bir kuruluşun finansal faaliyetlerinin analitik çalışmasının önde gelen alanlarından biridir. Analiz sonuçlarına göre iş faaliyeti ve varlık ve/veya sermaye fonları yönetiminin etkinliğine ilişkin değerlendirmeler yapılır.

Günümüzde işletme sermayesi devir hızının analizi, pratik iktisatçılar ile teorik iktisatçılar arasında birçok anlaşmazlığa yol açmaktadır. Bu, bir kuruluşun faaliyetlerinin finansal analizinin tüm metodolojisindeki en savunmasız noktadır.

Ciro analizini karakterize eden şey nedir?

Yapılmasının asıl amacı işletmenin “para-ürün-para” cirosunu tamamlayarak kar elde edip edemeyeceğinin değerlendirilmesidir. Gerekli hesaplamaların ardından malzeme temini, tedarikçiler ve müşterilerle yapılan anlaşmalar, üretilen ürünlerin satışı vb. Koşullar netleşir.

Peki ciro nedir?

Bu, fonların ve malların tam dolaşımının gerçekleştiği belirli bir süreyi veya belirli bir süre boyunca bu dolaşımların sayısını karakterize eden ekonomik bir miktardır.

Böylece formülü aşağıda verilen ciro oranı üçe eşittir (incelenen dönem bir yıldır). Bu, bir işletmenin bir yıllık faaliyette varlıklarının değerinden daha fazla para kazandığı anlamına gelir (yani, yılda üç kez devredilir).

Hesaplamalar basit:

K hakkında = satış geliri / ortalama varlıklar.

Bir devrimi tamamlamak için gereken gün sayısını bulmak çoğu zaman gereklidir. Bunun için gün sayısı (365), analiz edilen yılın ciro oranına bölünür.

Yaygın olarak kullanılan ciro oranları

Bir kuruluşun ticari faaliyetlerini analiz etmek için gereklidirler. Fon devir göstergeleri, yükümlülüklerin veya belirli varlıkların kullanım yoğunluğunu (sözde devir oranı) gösterir.

Dolayısıyla ciroyu analiz ederken aşağıdaki ciro oranları kullanılır:

İşletmenin öz sermayesi,

İşletme sermayesi varlıkları,

Tam varlıklar

Envanterler,

Alacaklılara olan borçlar,

Alacak hesapları.

Hesaplanan toplam varlık devir oranı ne kadar yüksek olursa, o kadar yoğun çalışırlar ve işletmenin ticari faaliyet göstergesi de o kadar yüksek olur. Sektör özelliklerinin ciro üzerinde her zaman olumlu bir etkisi yoktur. Dolayısıyla büyük miktarda paranın geçtiği ticari organizasyonlarda ciro yüksek olacak, sermaye yoğun işletmelerde ise önemli ölçüde düşük olacaktır.

Aynı sektöre ait iki benzer işletmenin ciro oranlarını karşılaştırırken, varlık yönetiminin verimliliğinde bazen önemli bir fark görebilirsiniz.

Analiz, alacakların devir hızının yüksek olduğunu gösteriyorsa, ödeme tahsilatında önemli bir verimlilikten bahsetmek için bir neden vardır.

Bu katsayı, maddi varlıklar için ödeme alındığı andan itibaren ve satılan mallar (hizmetler) için fonların banka hesaplarına iadesi ile biten işletme sermayesinin hareket hızını karakterize eder. İşletme sermayesi miktarı, toplam işletme sermayesi tutarı ile işletmenin banka hesaplarındaki fon bakiyesi arasındaki farktır.

Eğer ciro oranı satılan malların (hizmetlerin) aynı hacmiyle artarsa, kuruluş daha az miktarda işletme sermayesi kullanır. Buradan maddi ve mali kaynakların daha verimli kullanılacağı sonucunu çıkarabiliriz. Bu nedenle, işletme sermayesi devir oranı, sermaye yoğunluğundaki azalma, verimlilik artış oranındaki artış vb. gibi ekonomik faaliyetin tüm süreçlerini gösterir.

İşletme sermayesi devir hızının hızlanmasını etkileyen faktörler

Bunlar şunları içerir:

Teknolojik döngüde harcanan toplam sürenin azaltılması,

Teknolojinin ve üretim sürecinin iyileştirilmesi,

Malların tedarik ve pazarlamasının iyileştirilmesi,

Şeffaf ödeme ve uzlaşma ilişkileri.

Para döngüsü

Veya diğer adıyla işletme sermayesi nakit devrinin gerçekleştiği dönemdir. Başlangıcı emek, malzeme, hammadde vb. edinme anıdır. Sonu ise satılan mallar veya sağlanan hizmetler için paranın alınmasıdır. Bu dönemin değeri işletme sermayesi yönetiminin ne kadar etkin olduğunu göstermektedir.

Kısa bir nakit döngüsü (bir kuruluşun faaliyetlerinin olumlu bir özelliği), mevcut varlıklara yatırılan fonların hızlı bir şekilde iade edilmesini mümkün kılar. Piyasada güçlü bir konuma sahip olan birçok işletme, cirolarını analiz ettikten sonra negatif bir işletme sermayesi oranı almaktadır. Bu, örneğin, bu tür kuruluşların kendi koşullarını hem tedarikçilere (çeşitli ödeme ertelemeleri alarak) hem de müşterilere (tedarik edilen mallar (hizmetler) için ödeme süresini önemli ölçüde kısaltarak) empoze etme fırsatına sahip olmaları ile açıklanmaktadır.

Stok devri

Envanterin değiştirilmesi ve/veya tamamen (kısmen) yenilenmesi işlemidir. Maddi varlıkların (yani bunlara yatırılan sermayenin) stok grubundan üretim ve/veya satış sürecine aktarılması yoluyla gerçekleşir. Envanter devir hızı analizi, fatura dönemi boyunca kalan envanterin kaç kez kullanıldığını açıkça ortaya koyar.

Deneyimsiz yöneticiler, bu fazlalığın fonların "dondurulmasına", fazla harcamalara ve karların azalmasına yol açtığını düşünmeden, reasürans için fazla rezerv yaratırlar.

Ekonomistler, cirosu düşük olan bu tür stoklardan kaçınılmasını tavsiye ediyor. Bunun yerine, malların (hizmetlerin) devrini hızlandırarak, kaynakları serbest bırakarak.

Stok devir oranı, bir işletmenin faaliyetini değerlendirmek için önemli kriterlerden biridir.

Hesaplama çok yüksek bir oran gösteriyorsa (ortalamalara veya önceki döneme kıyasla), bu durum önemli bir stok sıkıntısına işaret edebilir. Aksi takdirde, mal stokları talep edilmiyor veya çok büyük oluyor.

Stokların oluşturulmasına yatırılan fonların hareketliliğinin karakteristiğini ancak stok devir hızının hesaplanmasıyla elde etmek mümkündür. Ve kuruluşun ticari faaliyeti ne kadar yüksek olursa, malların (hizmetlerin) satışından elde edilen gelirler şeklinde işletmenin hesaplarına fonlar o kadar hızlı iade edilir.

Nakit devir hızına ilişkin genel kabul görmüş standartlar bulunmamaktadır. Bunlar tek bir endüstride analiz edilir ve ideal seçenek tek bir işletmenin dinamikleridir. Bu orandaki en ufak bir düşüş bile aşırı stok birikiminin, etkin olmayan depo yönetiminin veya kullanılamayan ya da eskimiş malzemenin biriktiğini gösterir. Öte yandan, yüksek bir gösterge, bir işletmenin ticari faaliyetini her zaman iyi bir şekilde karakterize etmemektedir. Bazen bu, süreç aksamalarına neden olabilecek envanter tükenmesine işaret eder.

Satışların yüksek karlılığı düşük bir devir oranı gerektirdiğinden, stok devir hızını ve kuruluşun pazarlama departmanının faaliyetlerini etkiler.

Alacak hesap cirosu

Bu oran, alacak hesaplarının geri ödeme hızını karakterize eder, yani kuruluşun satılan mallar (hizmetler) için ne kadar hızlı ödeme aldığını gösterir.

Tek bir dönem için, çoğunlukla bir yıl için hesaplanır. Ve kuruluşun ortalama borç bakiyesi tutarındaki ürünler için kaç kez ödeme aldığını gösterir. Aynı zamanda krediyle satış politikasını ve müşterilerle çalışmanın etkinliğini, yani alacakların ne kadar etkili bir şekilde tahsil edildiğini de karakterize eder.

Alacak devir hızının sektöre ve üretimin teknolojik özelliklerine bağlı olması nedeniyle standart ve normları yoktur. Ancak her halükarda ne kadar yüksek olursa alacaklar o kadar hızlı karşılanır. Aynı zamanda bir işletmenin verimliliğine her zaman yüksek ciro eşlik etmez. Örneğin, kredili ürün satışı, alacak bakiyesinin yüksek, devir hızının düşük olmasına neden olur.

Borç hesapları cirosu

Bu oran, kararlaştırılan tarihe kadar alacaklılara (tedarikçilere) ödenmesi gereken para miktarı ile satın almalara veya mal (hizmet) alımına harcanan tutar arasındaki ilişkiyi gösterir. Borç hesaplarının cirosunun hesaplanması, analiz edilen dönemde ortalama değerinin kaç katı geri ödendiğini açıkça ortaya koymaktadır.

Borç hesaplarının yüksek payı nedeniyle finansal istikrar ve borç ödeme gücü azalır. Aynı zamanda size, varlığı boyunca “bedava” parayı kullanma fırsatı verir.

Hesaplama basit

Fayda şu şekilde hesaplanır: kuruluşun bilançosunda bulunduğu süre için borç miktarına (yani varsayımsal olarak alınan bir krediye) eşit bir kredinin faiz tutarı ile ödenecek hesapların hacmi arasındaki fark. .

Bir işletmenin faaliyetindeki olumlu bir faktörün, alacak hesapları oranının borç hesapları ciro oranını aşması olduğu düşünülmektedir. Kredi verenler daha yüksek bir ciro oranını tercih ediyor ancak bu oranı daha düşük bir seviyede tutmak şirketin yararınadır. Sonuçta ödenmemiş borç hesapları, kuruluşun mevcut faaliyetlerini finanse etmek için ücretsiz bir kaynaktır.

Kaynak verimliliği veya varlık devri

Belirli bir döneme ait sermaye devir sayısını hesaplamayı mümkün kılar. Formülün iki versiyonu bulunan bu ciro oranı, alındı ​​kaynaklarına bakılmaksızın kuruluşun tüm varlıklarının kullanımını karakterize eder. Önemli bir gerçek şu ki, varlıklara yatırılan her ruble için kaç ruble kârın tahakkuk ettiğini ancak kaynak verimliliği oranını belirleyerek görebilirsiniz.

Varlık devir oranı, gelir bölümünün yıl için ortalama varlıkların değerine bölünmesine eşittir. Ciroyu gün cinsinden hesaplamanız gerekiyorsa, bir yıldaki gün sayısının varlık devir oranına bölünmesi gerekir.

Bu ciro kategorisinin öncü göstergeleri cironun süresi ve hızıdır. İkincisi, kuruluşun belirli bir süre içindeki sermaye devir sayısıdır. Bu süre, mal veya hizmet üretimine yatırılan fonların geri dönüşünün gerçekleştiği ortalama süre olarak anlaşılmaktadır.

Varlık devir analizi herhangi bir norma dayanmamaktadır. Ancak sermaye yoğun sektörlerde ciro oranının, örneğin hizmet sektörüne göre önemli ölçüde düşük olması kesinlikle anlaşılabilir bir durumdur.

Düşük ciro, varlıklarla çalışmada yetersiz verimliliği gösterebilir. Satış karlılık standartlarının da bu ciro kategorisini etkilediğini unutmayın. Dolayısıyla yüksek karlılık, varlık devir hızının azalmasını gerektirir. Ve tam tersi.

Özsermaye cirosu

Bir kuruluşun belirli bir döneme ait özsermaye oranını belirlemek için hesaplanır.

Bir kuruluşun kendi fonlarının sermaye cirosu, bir işletmenin finansal faaliyetinin çeşitli yönlerini karakterize etmeyi amaçlamaktadır. Örneğin, ekonomik açıdan bakıldığında, bu katsayı, yatırılan sermayenin parasal cirosunun aktivitesini, finansal açıdan - yatırılan fonların bir cirosunun hızı ve ticari açıdan - aşırı veya yetersiz olarak karakterize eder. satış.

Bu gösterge, yatırım yapılan fonlara göre mal (hizmet) satış seviyesinin önemli bir fazlalığını gösteriyorsa, bunun sonucunda kredi kaynaklarında bir artış başlayacak ve bu da, ötesinde bir sınıra ulaşmayı mümkün kılacaktır. alacaklıların faaliyetleri artar. Bu durumda yükümlülüklerin özkaynaklara oranı artmakta ve kredi riski artmaktadır. Bu da bu yükümlülüklerin ödenememesini gerektirir.

Öz sermayenin düşük sermaye devri, üretim sürecine yetersiz yatırım yapıldığını gösterir.

Ürün satışından ortalama işletme sermayesi maliyetine kadar. Bir cironun gün cinsinden süresi, analiz edilen döneme ait gün sayısının (30, 90, 360) işletme sermayesi cirosuna bölünmesine eşittir. Devir oranının karşılığı, 1 ruble başına yatırılan işletme sermayesi miktarını gösterir. ürün satışlarından elde edilen gelir. Bu oran, dolaşımdaki fonların kullanım derecesini karakterize eder ve işletme sermayesi kullanım oranı olarak adlandırılır. İşletme sermayesi yük faktörü ne kadar düşük olursa, işletme sermayesi o kadar verimli kullanılır.

İşletme sermayesi de dahil olmak üzere işletme varlıklarını yönetmenin temel amacı, işletmenin istikrarlı ve yeterli ödeme gücünü sağlarken, yatırılan sermayeden elde edilen kârı en üst düzeye çıkarmaktır. Sürdürülebilir ödeme gücünü sağlamak için işletmenin hesabında her zaman belirli bir miktarda para bulunması gerekir ve bu para cari ödemeler için dolaşımdan çekilir. Fonların bir kısmı yüksek likit varlıklar şeklinde yerleştirilmelidir. Bir işletmenin işletme sermayesini yönetme açısından önemli bir görev, uygun boyut ve yapıyı koruyarak ödeme gücü arasında optimal dengeyi sağlamaktır. İşletmenin finansal istikrarı ve bağımsızlığı ve yeni kredi alma olasılığı doğrudan buna bağlı olduğundan, öz ve borç alınan işletme sermayesinin optimal oranını korumak da gereklidir.

İşletme sermayesi cirosu

İşletme sermayesi yönetiminin etkinliğinin kriteri zaman faktörüdür. İşletme sermayesi ne kadar uzun süre aynı biçimde kalırsa (nakit veya emtia), diğer şeyler eşit olduğunda, kullanım verimliliği o kadar düşük olur ve bunun tersi de geçerlidir. İşletme sermayesinin cirosu, kullanım yoğunluğunu karakterize eder.

Ciro göstergesinin rolü özellikle ticaret, toplu yemek hizmetleri, tüketici hizmetleri, aracılık faaliyetleri, bankacılık işleri vb. dahil olmak üzere dolaşım alanındaki endüstriler için büyüktür.

Sanayi işletmelerinin işletme sermayesi kullanımının verimliliği üç ana göstergeyle karakterize edilir:

Ciro oranı;

İşletme sermayesi kullanım oranı;
Bir devrimin süresi.

Ciro oranı, toptan satış fiyatlarında ürün satış hacminin işletmedeki ortalama işletme sermayesi dengesine bölünmesiyle belirlenir:

Ko = Рп/СО, burada
Ko – işletme sermayesi devir oranı, ciro;
Рп – satılan ürünlerin hacmi, ovmak;
SO – ortalama işletme sermayesi dengesi, ovmak.

Ciro oranı, işletmenin işletme sermayesinin belirli bir süre (yıl, çeyrek) boyunca yaptığı ciro sayısını karakterize eder veya 1 ruble başına satılan ürünlerin hacmini gösterir. işletme sermayesi.

Yıllara göre ciro oranlarının karşılaştırılması, işletme sermayesi kullanımının verimliliğindeki eğilimleri belirlememize olanak sağlar. İşletme sermayesinin gerçekleştirdiği ciro sayısı artıyorsa veya sabit kalıyorsa, işletme ritmik olarak faaliyet gösteriyor ve parasal kaynakları rasyonel kullanıyor demektir. İncelenen dönemde ciro sayısındaki azalma, işletmenin gelişme hızının düştüğünü ve olumsuz bir mali durumu gösterir.

Bizim durumumuzda

Ko = 2400000 / 240000 = 10 (devir).

İşletme sermayesi kullanım oranı ciro oranının tersidir. 1 ruble başına harcanan işletme sermayesi miktarını karakterize eder. satılan ürünler:

Kz = CO / Rp, burada
Кз – işletme sermayesi yük faktörü.

Bu durumda

Kz = 240000 / 2400000 = 0,1

Bir cironun gün cinsinden süresi, dönemdeki gün sayısının Co ciro oranına bölünmesiyle bulunur:

T = D / Ko, burada
D – dönemdeki gün sayısı (360, 90).

Bu durumda

T = 360 / 10 = 36 (gün)

O. İşletmenin işletme sermayesi yıl içinde 10 devir yapar, bir devrin süresi 36 gündür.

İşletme sermayesi verimliliği

Kurumsal yönetim, yönetim fonksiyonlarının uygulanması yoluyla gerçekleştirilen sürekli bir süreçtir. Planlama, organizasyon, koordinasyon, motivasyon ve kontrolü içerir. Bu işlevler, yani belirli bir yönetim faaliyeti türü, sürekli olarak bilginin toplanması, sistemleştirilmesi, iletilmesi, depolanması, geliştirilmesi ve karar verilmesinin yanı sıra kararların uygulamaya konulması ve uygulanmasının izlenmesinden oluşur.

İşletme sermayesi yönetimi, kurumsal yönetim sisteminin ayrılmaz bir parçasıdır. Çerçevesinde, mevcut varlıkların büyüklüğünün ve optimal yapısının belirlenmesi, oluşum kaynakları, mevcut ve gelecekteki yönetimin organizasyonu vb. ile ilgili konular çözülmektedir.

İşletme sermayesi yönetim sisteminde, sırasıyla yönetim konuları ve nesneleri tarafından temsil edilen kontrol ve yönetilen alt sistemler bulunmaktadır. Yönetimin amaçları, işletme sermayesi avanslarını, işletme sermayesinin unsurlarını, oluşum kaynaklarını ve işletme sermayesinin dolaşımı sürecinde ortaya çıkan tüm ekonomik ilişkilerin çeşitliliğini içeren doğrudan varlıkları içermelidir. Yönetim alt sisteminde, ilgili yönetim konularını - işletme sermayesi üzerinde belirli hedeflenen etki yöntemlerini kullanan hizmetler ve yönetim organlarını - vurgulamak gerekir.

Planlama, işletme sermayesi yönetim sisteminde önemli bir yer tutar. Planlama sırasında işletme, dış ve iç bilgilerin analizine dayanarak mevcut varlıkların durumunu, yapısını ve büyüklüğünü değerlendirir ve en etkili kullanım yönlerini belirler. Bir kuruluşun işletme sermayesini yönetmedeki işlevi, etkin işleyişi için koşullar yaratmaktır. Bu sağlanır:

Yöntemlerin, normların ve standartların geliştirilmesi;
- bir yönetim yapısının oluşturulması;
-Yönetim departmanları arasında ilişkilerin kurulması.

Yönetim sürecindeki koordinasyon, sürecin sürekliliğini, tutarlılığını ve belirlenen parametrelere uygunluğunu sağlar. Koordinasyonun amacı, yönetim sisteminin tüm bölümlerinin eylemlerinde tutarlılığın sağlanmasıdır.

Bir yönetim işlevi olarak motivasyon, işletme çalışanlarının ekonomik ve ahlaki uyarılmasında ifade edilir, çünkü işgücü üyelerinin üretim rezervlerinin etkin kullanımına olan ilgisini artırmak, üretim alanlarındaki fon cirosunu hızlandırmak ve dolaşım ve çeşitli işletme sermayesi kaynaklarını rasyonel olarak çekme.

Bir yönetim fonksiyonu olarak kontrol, işletmenin işleyişinin, yönetiminin ve yönetilen sistemlerinin sonuçlarının niceliksel ve niteliksel değerlendirmesi yoluyla durumun doğru değerlendirilmesini sağlamak için tasarlanmıştır. Genel yönetim sisteminde kontrol, bir geri bildirim unsuru olarak hareket eder. Bu olmadan diğer tüm yönetim fonksiyonları tam olarak gerçekleştirilemez.

Bir işletmenin işletme sermayesini yönetmenin temel amacı, birbirine zıt olan işletmenin sürdürülebilir ve yeterli ödeme gücünü sağlarken, yatırılan sermayeden elde edilen kârı (karlılık) en üst düzeye çıkarmaktır. Sürdürülebilir ödeme gücü sağlamak için işletmenin hesabında, fiilen dolaşımdan çekilen ve cari ödemeler için gerekli olan belirli bir miktarda paranın bulunması gerekir. Fonların bir kısmı yüksek likit varlıklar şeklinde yerleştirilmelidir. Bu nedenle, bir işletmenin işletme sermayesini yönetme açısından önemli bir görev, işletme sermayesinin uygun boyut ve yapısını koruyarak ödeme gücü ve karlılık arasında en uygun dengeyi sağlamaktır. İşletmenin finansal istikrarı ve bağımsızlığı doğrudan buna bağlı olduğundan, öz ve ödünç alınan işletme sermayesi kaynaklarının optimal oranını korumak da gereklidir. Gelecekte kullanılmak üzere büyük miktarda hammadde, malzeme ve bileşen satın alımına yönelik düşünceli bir yaklaşım gereklidir. Bu tür satın almalardan elde edilen fayda tamamen yanıltıcı olabilir, çünkü bunlar, ortaya çıkan tüm vergi sonuçlarıyla birlikte maliyetlerin olduğundan düşük gösterilmesine ve finansal istikrar üzerinde olumsuz etkiye sahip olan işletme sermayesi devrinde bir yavaşlamaya yol açar.

İşletme sermayesini yönetirken aşağıdakileri kontrol etmek gelenekseldir:

İşletme sermayesinin hacmi ve yapısı, türlerine göre dinamikleri ve satış gelirleriyle karşılaştırmalı olarak;
normalleştirilmiş işletme sermayesinin standartlara uygunluğu, büyüklüğü ve sapma nedenleri;
düzenlenmiş ve standartlaştırılmamış işletme sermayesinin bileşiminde ve değerindeki değişiklikler, bunların nedenleri ve sonuçları;
Zaman içinde işletme sermayesi kullanımına ilişkin göstergeler.

İşletme sermayesinin hacminin ve yapısının analizi, bunları standartlaştırılmış ve standartlaştırılmamış olarak ayırarak, raporlama döneminin başlangıcıyla karşılaştırmalı olarak verilere dayanarak gerçekleştirilir. Analiz sürecinde, raporlama dönemi boyunca rasyonel fonlardaki değişimin hem bir bütün olarak hem de bireysel unsurlar için incelenmesi tavsiye edilir: depodaki hammadde ve malzeme stokları, depodaki stoklar, transit, nakit ve Yazar kasadaki menkul kıymetler, sipariş üzerine ve sipariş üzerine sevk edilen mallar, sağlanan hizmetler. Daha sonra standartlaştırılmamış işletme sermayesini analiz etmeniz gerekir: nakit, alacak hesapları ve diğer fonlar. Komisyon ve komisyon anlaşmaları ve alacak hesapları da dahil olmak üzere sevk edilen ve saklanmak üzere kabul edilen mallara yatırılan fonların mutlak miktarı ve spesifik değerindeki değişikliklere özellikle dikkat edilmelidir.

Tarımsal işletmeler için, dönen varlıkların geçici olarak hareketsizleştirilmesiyle bağlantılı olan işletme döngüsünün süresi özellikle önemlidir. Üretilen ürünlerin karlılığının, üretim sürecinin hareketsizleştirilmesi ve bakımıyla ilgili maliyetleri karşılayıp karşılamadığını veya bu maliyetlerin sağlanan hizmetlerin ve yapılan işin karlılığıyla telafi edilip edilmediğini izlemek gerekir. Yani, üretim maliyetlerinin bir bütün olarak işletmenin finansal faaliyetlerinin başabaş çerçevesinden çıkışını kontrol etmek gerekir. Analiz sonucunda ekonomik varlıkların yerleşimi ve kullanımındaki eksiklikler tespit edilmekte ve bunların giderilmesine yönelik tedbirler özetlenmektedir. Nakit ve diğer varlıklarda hızlanan artışın bir sonucu olarak normalleştirilmiş işletme sermayesi büyüme oranının satış gelirlerindeki büyüme oranından daha yüksek olabileceği dikkat çekmektedir. Aynı zamanda, bitmiş ürünlere yatırılan fonların büyümesi, satış gelirlerinin büyüme oranına karşılık gelebilir veya bundan daha düşük olabilir. Bu durumda hanehalkı kaynaklarının kullanımında mevcut oranın uygulanabilirliğinin belirlenmesi gerekmektedir. Finansal faaliyetlerin sonuçlarına dayanarak, ek işletme sermayesinin serbest bırakılması veya çekilmesi eğilimini incelemek faydalıdır. Cirolarının hızlanması nedeniyle işletme sermayesindeki tasarrufları belirlemek için, raporlama dönemi için dönen varlıklara olan ihtiyaç, önceki döneme ait fiili gelir ve devir oranına göre belirlenir. Borç alınan fonlar yoluyla işletme sermayesini artırarak, şirketin dönen varlıkların büyüme oranını izlemesi gerekir ve ayrıca krediyi geri ödemeden önce fonların cari hesaba girişini planlamak çok önemlidir. Bu sorun, özellikle mevcut projenin işletim döngüsünün tamamlanması beklenmeden ödenecek hesapların iade edilmesi gerektiğinde geçerlidir.

Ekonomik açıdan stokların, alacak hesaplarının, nakit ve menkul kıymetlerin devir oranları oldukça önemlidir. Bir tarımsal işletmenin işletme sermayesi kullanımının verimliliğini hesaplamak için başlangıç ​​verileri görevi görürler. Varlık devir hızının hızlandırılması serbest bırakmaya yol açar; tasarrufa, sabit maliyetlerin belirli açılardan azalmasına, artmasına.

İşletme sermayesi analizi

İşletme sermayesi analizi şunları yapmanızı sağlar:

İşletmenin operasyonel faaliyetlerinde kaynak kullanımının verimliliğini değerlendirmek;
işletmenin bilançosunun likiditesini belirlemek, yani. kısa vadeli yükümlülükleri zamanında geri ödeyebilme yeteneği;
Finansal döngü sırasında işletmenin kendi işletme sermayesinin neye yatırım yaptığını öğrenin.

Dönen varlıkların büyüklüğü ve yapısı, işletmenin bütçeye yansıyan ihtiyaçlarına uygun olmalıdır. Dönen varlıklar minimum düzeyde olmalı ancak işletmenin başarılı ve kesintisiz çalışması için yeterli olmalıdır.

İşletme sermayesinin yapısı, kaynakların dönen varlıkların bireysel unsurları arasındaki dağılımının oranıdır. Özellikle faaliyet döngüsünün özelliklerini, dönen varlıkların hangi kısmının öz fonlardan ve uzun vadeli kredilerden finanse edildiğini ve hangi kısmının kısa vadeli banka kredileri de dahil olmak üzere borç alınan fonlardan finanse edildiğini yansıtır.

Kendi işletme sermayesinin büyüklüğü ve yapısı, finansal döngünün süresini ve özelliklerini yansıtabilir.

Öz işletme sermayesinin değeri, yalnızca dönen varlıkların ne kadarının kısa vadeli borçları aştığını değil, aynı zamanda duran varlıkların ne kadarının işletmenin kendi fonlarından ve uzun vadeli kredilerinden finanse edildiğini de gösterir.

İşletme sermayesinin bileşimi ve yapısı ekonominin farklı sektör ve alt sektörlerine göre farklılık göstermektedir. Bunlar birçok üretim faktörü, ekonomik ve organizasyonel doğa tarafından belirlenir. Bu nedenle üretim döngüsünün uzun olduğu makine mühendisliğinde yapılan işlerin oranı yüksektir. Hafif ve gıda endüstrisi işletmelerinde ana yer hammaddeler tarafından işgal edilmektedir (örneğin tekstil endüstrisinde). Aynı zamanda gıda endüstrisi nispeten yüksek yardımcı malzeme, kap ve bitmiş ürün stoklarına sahiptir.

Çok sayıda alet, demirbaş ve cihazın kullanıldığı işletmelerde, düşük değerli ve giyilebilir eşyaların oranı yüksektir (makine mühendisliği ve metal işlemede).

Madencilik endüstrilerinde neredeyse hiç hammadde ve temel malzeme rezervi yoktur, ancak gelecekteki harcamaların payı yüksektir. Ayrıca, örneğin petrol endüstrisinde, onarım için yardımcı malzeme ve yedek parçalardan artan bir pay alınmaktadır.

Bitmiş ürünlerin miktarı, sevk edilen mallar ve alacak hesapları, ürünlerin satış koşulları, ödeme şekilleri ve durumu gibi faktörlerden etkilenir.

Bir işletmenin faaliyetinin etkinliği ve ekonomik fizibilitesi yalnızca mutlak değil aynı zamanda göreceli göstergelerle de değerlendirilir. Ana göreceli göstergeler karlılık göstergeleri sistemidir.

Kârlılık kavramı, kelimenin en geniş anlamıyla kârlılık, kârlılık anlamına gelir. Bir işletme, ürünlerin (işler, hizmetler) satışından elde edilen sonuçların (dolaşımını) karşılaması ve buna ek olarak işletmenin normal işleyişi için yeterli miktarda kar oluşturması durumunda karlı kabul edilir.

Kârlılığın ekonomik özü ancak göstergeler sisteminin özellikleriyle ortaya çıkarılabilir. Genel anlamları 1 rubleden kar miktarını belirlemektir. yatırılan sermaye ve bunlar göreceli göstergeler olduğundan pratikte enflasyondan etkilenmezler.

Ana karlılık göstergelerine bakalım.

Varlık getirisi (mülk) Ra, işletmenin varlıklara yatırılan her rubleden ne kadar kar elde ettiğini gösterir:

Ra = Pch / A,

Pch, işletmenin elinde kalan kârdır (); A, varlıkların ortalama değeridir (bilanço para birimi).

Dönen varlıkların getirisi Rt.a, işletmenin dönen varlıklara yatırılan 1 rubleden ne kadar kar elde ettiğini gösterir:

Rt.a = Pch / At,

At, dönen varlıkların ortalama değeridir.

Bu gösterge, işletme sermayesi kullanımının verimliliğine ilişkin kapsamlı bir değerlendirme yapmamıza olanak tanır ve diğer iki göstergenin - satış getirisi Ppr ve varlık getirisi Ra - ürünü olarak sunulabilir:

Rt.a = Rpr x Ra.

Optimum işletme sermayesi seviyesi, kabul edilebilir düzeyde likidite ve ticari riskle karı maksimuma çıkaracaktır.

Yatırım getirisi Ree, kuruluşa yatırılan fonların kullanım verimliliğini yansıtır. Gelişmiş ülkelerde bu gösterge, yatırım yönetimi “becerisine” ilişkin bir değerlendirmeyi ifade eder:

Ri = P / (SC + DO),

P, döneme ait toplam kâr tutarıdır; SK – ortalama özsermaye; DO – uzun vadeli yükümlülüklerin ortalama değeri.

RGC'nin özsermaye getirisi, kârın özsermayedeki payını yansıtır:

RSK = Pch / SK,

Rd'nin ana faaliyetinin karlılığı, ana faaliyet türünün ürünlerinin (işler, hizmetler) satışından elde edilen karın üretim maliyetleri miktarındaki payının ne olduğunu gösterir:

Rd = Pr / Z,

Nerede Pr – satışlardan elde edilen kar; Z – ürünlerin üretimi için.

Рп satılan ürünlerin karlılığı 1 ruble başına karı gösterir. satılan ürünler:

Рп = Пч / Вр,

Nerede Вр – ürün satışlarından elde edilen gelir (işler, hizmetler).

Bu gösterge, işletmenin yalnızca ekonomik faaliyetlerinin değil aynı zamanda süreçlerinin verimliliğini de gösterir.

Ürün karlılığının değiştirilmiş bir göstergesi karlılıktır:

Ro.pr = Pr / Vpr,

Nerede Pr – ürün satışlarından elde edilen kar: Vpr – satış hacmi.

Alacak hesaplarının cirosunu değerlendirmek için aşağıdaki göstergeler kullanılır.

Alacak hesapları devir oranı

KDZ = Vr / Zav.d,

Nerede Vр – satış hacmi; Zav.d - alacak hesaplarının ortalama tutarı.

Bu oran işletmenin sağladığı ticari kredinin artmasını veya azalmasını gösterir. Katsayı hesaplanırken satış geliri maliyet hakkının devrine göre hesaplanırsa, katsayıdaki artış kredili satışlarda azalma, azalması ise sağlanan kredi hacminde artış anlamına gelir.

Alacakların geri ödeme süresi

Tpog = 360 / KDZ.

Geri ödeme süresi ne kadar uzun olursa, geri ödememe riski de o kadar yüksek olur. Bu gösterge tüzel kişiler ve bireyler, ürün türleri, ödeme koşulları, yani. işlem şartları.

Ciro oranı

Kob MPZ = D / Zav MPZ,

D maliyet olduğunda; Zav MPZ stokların ortalama değeridir.

Envanter devir süresi

Tob MPZ = 360 / Kob MPZ.

Bu gösterge, birkaç yıl boyunca katsayının dinamiklerine dayanarak işletme sermayesinin rasyonel, verimli veya tam tersine etkisiz kullanımını gösterir.

İşletme sermayesi sağlanması

İşletme sermayesinin yapısı, bileşenlerinin değer cinsinden payını ve toplamın yüzdesi olarak gösterir. Yapının ve dinamiklerinin incelenmesi büyük önem taşımaktadır, çünkü üretim süreci için en önemli maddi varlık envanterlerini belirlemek ve işletme sermayesi kullanımını iyileştirmenin yollarını belirlemek mümkün hale gelir. Bu nedenle, mamul stoklarında veya alacak hesaplarında önemli bir artış, satışlarda ciddi sorunlara işaret eder. Hammadde payının düşük olması, emek konusunun olmayışı nedeniyle üretimin durmasını gerektirir. İşletme sermayesi payındaki değişikliklerin istenmeyen dinamikleri, mevcut operasyonlar için ödeme yapılmamasının nedenidir: ödemeler, vergiler, tedarikçi faturalarının ödenmesi.

İşletme sermayesinin yapısı, maddi üretim sektörleri arasında önemli ölçüde farklılık gösterir:

Termik santrallerde en büyük payı akaryakıt rezervleri veya tüketici alacakları alırken;
madencilik sektöründe - bitmiş ürün stokları;
gemi yapımında – devam eden çalışmalar;
inşaatta – tamamlanmamış inşaat;
hayvancılıkta – besi amaçlı genç hayvanlar.

İşletme sermayesinin finansman kaynakları öz kaynaklar veya ödünç alınan fonlardır. İşletme sermayesinin maliyetinin özkaynaklar pahasına elde edilen kısmına net dönen varlıklar denir.

İşletme sermayesi edinimini finanse etmek için kullanılan ödünç alınan fonlar, kısa vadeli borçlar olarak adlandırılan banka kredileri veya üçüncü şahıslara olan kısa vadeli borçlardır.

Bir ticari kuruluş için en uygun şey, alacak hesapları ile borç hesaplarının eşitliğidir.

Alacak hesapları, işletme sermayesinin oldukça değişken ve dinamik bir unsuru olup, önemli ölçüde şirketin ürün ve hizmet tüketicilerine ilişkin politikasına bağlıdır. Alacak hesapları, kendi işletme sermayesinin hareketsizleştirilmesini temsil ettiğinden, yani prensip olarak şirkete fayda sağlamadığından, sonuç, mümkün olan maksimum azaltım hakkında açıkça kendini göstermektedir. Teorik olarak alacak hesapları minimuma indirilebilir ancak bu, nedeni dahil birçok nedenden dolayı gerçekleşmez.

Tedarik edilen ürün ve hizmetlerin maliyetinin geri ödenmesi açısından satış, üç yöntemden biri kullanılarak gerçekleştirilebilir:

Ön ödeme;
nakit ödeme;
genellikle nakit dışı ödemeler şeklinde gerçekleştirilen, ana biçimleri tahsilat ödemeleri ve ödeme çekleri olan ertelenmiş ödeme ile ödeme.

Son şema satıcı için en dezavantajlı olanıdır çünkü alıcıya kredi vermek zorundadır, ancak teslim edilen ürün ve hizmetler için ödeme sistemindeki ana şemadır. Vadeli ödeme ile ödeme yapılırken, genel kabul görmüş ödeme sisteminin doğal bir unsuru olarak emtia işlemlerine ilişkin alacaklar ortaya çıkmaktadır.

Alacak hesaplarının fazlalığı, işletme sermayesini artırmak için borç alınan fonlara ek bir ihtiyaç olduğunu gösterir. Ödenecek fazla hesaplar, bir ekonomik varlığa ait olmayan ancak sürekli olarak ekonomik dolaşımda olan istikrarlı borçların bir parçasıdır. Borç hesapları, mevcut operasyonların ve çeşitli karşı taraflarla ve diğer üçüncü taraf ve kuruluşlarla yapılan kabul edilen uzlaşma sisteminin bir sonucu olarak ortaya çıkar.

Uzun vadeli kaynakların arkasında yatırımcılar ve borç verenler, kısa vadeli kaynakların arkasında ise alacaklılar yer almaktadır. Bu işletme sermayesi sağlayıcıları tarafından fon sağlanması farklı koşullara tabidir ve çeşitli faktörler dikkate alınır:

Alıcının faaliyetlerini yönetme karşılığında elde edilen fırsat;
sağlanan kaynakların kullanımının yönü ve uygunluğu üzerinde kontrol;
mevcut ücret düzeyi;
işletmenin tasfiyesi vb. durumunda varlıkların dağıtımına katılımın önceliği.

Şirkete geçici kullanım için kendi işletme sermayesini sağladıktan sonra, sahipleri doğal olarak karşılığında bir miktar tazminat almayı beklerler: faiz, kendi ürünleri için pazarın genişletilmesi, arz istikrarı vb. İşletme sermayesi tedarikçileri için aldıkları düzenli ücret gelir ise, bağımsız bir ekonomik varlık olarak kabul edilen alıcı işletme için onlara ödenen ücret bir gider, bir giderdir.

Büyük finansman kaynakları için, belirli bir kaynağın şirkete ne kadara mal olduğunu ölçebilirsiniz. Bu hacmin yüzdesi olarak ifade edilen, çekilen işletme sermayesinin belirli bir miktarının kullanımı için ödenmesi gereken toplam fon miktarına kaynağın maliyeti denir. Piyasa ekonomisinde pratik olarak hiçbir serbest finansman kaynağının bulunmadığına dikkat edilmelidir. Ayrıca kaynakların maliyetleri farklılık gösterir ve işletmenin mali yapısı değiştiğinde belirli bir kaynağın maliyeti de değişebilir (genellikle yukarı doğru).

Stratejik planda uzun vadeli kaynaklar özel bir öneme sahiptir ve bu nedenle, onlar tarafından üretilen fonların muhasebeciler ve finansörler arasında kendi adı vardır - sermaye. Bireysel kaynaklara göre ve genel olarak işletmenin faaliyetleriyle ilgilenen veya bunlarla ilgili olan tüm kişilerin yakından ilgi odağıdır. Bir bütün olarak işletmenin sermaye maliyetinin genelleştirici bir özelliği olarak, ağırlıklı aritmetik ortalama (WACC) formülü kullanılarak hesaplanan ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti göstergesi kullanılır:

N
OLDU = ? kj*dj,
j=1

Burada kj, j'inci fon kaynağının maliyetidir;
dj – j'inci fon kaynağının toplam tutar içindeki payı.

WACC göstergesinin oldukça basit bir yorumu var - gider düzeyini, bir işletmenin uzun vadede finansal kaynakları çekerek faaliyetlerini yürütme fırsatı için yıllık olarak katlanması gereken bir yüzde olarak karakterize ediyor. Nispeten konuşursak, WACC sayısal olarak sermaye sağlayıcıların, yani stratejik yatırımcıların ortalama olarak aldıkları yüzdeye eşittir.

WACC göstergesi, bir işletmenin ekonomik potansiyelinin temel özelliklerinden biridir ve faaliyetleriyle ilgilenen istisnasız tüm kişiler için önemlidir. Belirli bir işletmenin dinamiklerindeki bu göstergenin azalması çoğunlukla olumlu bir eğilim olarak kabul edilir.

Yukarıdaki düşünceler, genel olarak işletme sermayesi finansmanı kaynaklarının ve özel olarak uzun vadeli kaynakların (sermayenin) yapısının kontrol edilmesi sorununun her zaman geçerli olduğunu göstermektedir. Bu sorun, hedef sermaye yapısı olarak adlandırılan yapının sürdürülmesiyle çözülür; bunun anlamı, işletmenin faaliyetleri istikrarlı hale geldikçe, kabul edilebilir belirli bir finansal risk derecesini ve rezerv borçlanma potansiyelini yansıtan kendi ile kendi arasında belirli bir oran geliştirmesidir. borç alınan sermayeyi istenen hacimlerde ve kabul edilebilir şartlarda çekme ihtiyacı durumunda işletmenin yeteneği olarak anlaşılmaktadır.

Basitleştirilmiş bir şekilde, hedef sermaye yapısı, öz sermaye ile borç alınan işletme sermayesi arasında bilinçli olarak sürdürülen bir oran olarak anlaşılabilir. Borç alınan fonların payının yüksek olması, rezerv borçlanma kapasitesinin düşük olması anlamına gelir. Bu kavramların her ikisi de yalnızca stratejik olarak önemli değil, aynı zamanda doğrudan mevcut ekonomik faaliyetlerin finansmanıyla da ilgilidir, çünkü çoğu durumda kısa vadeli kredi alma koşulları aynı zamanda işletmenin mali yapısına da bağlıdır. Aynı zamanda, işletme sermayesi yapısını optimize etmenin daha genel bir görevin, yani kaynak yapısını optimize etmenin özü olduğu da ileri sürülebilir.

Bir işletmenin mali durumunun en önemli özelliklerinden biri, faaliyetlerinin uzun vadeli açıdan istikrarlı olmasıdır. Bir ekonomik varlığın faaliyetleri çeşitli yönlerden karakterize edilebilir, ancak en genel durumda bir dizi alternatif fon girişi ve çıkışı olarak temsil edilebilir. Bölüm, işletmenin faaliyetlerinin kısa vadeli bir perspektiften özelliklerini ifade ederken, diğer bölüm, bu faaliyeti uzun vadeli bir perspektiften karakterize eder. İkincisi, öncelikle işletmenin genel mali yapısı, alacaklılara ve yatırımcılara bağımlılığının derecesi ile ilişkilidir.

Fon toplama yöntemlerinin çeşitlendirilme olasılığı, piyasa ilişkileri sisteminin aşağıdaki özellikleriyle belirlenir.

Birincisi, kaynaklar (maddi, finansal, entelektüel, bilgi vb.) sahipler arasında eşit olmayan bir şekilde dağıtılmaktadır.

İkincisi, belirli bir hacim ve bileşimdeki kaynakların nasıl ve nerede karlı bir şekilde sunulabileceğini (öznel bakış açılarına göre) bilen, ancak bunlara sahip olmayan veya tam tersine sahip olan çok sayıda birey ve tüzel kişi her zaman vardır. ellerinde geçici olarak serbest kaynaklar var ancak bunları kullanmanın net bir yolunu bilmiyorlar.

Üçüncüsü, kaynakların yeniden dağıtım sürecini düzenleyen sistemin iki tarafı vardır: normatif (iş yapmanın çeşitli yönleri, örneğin alacaklıların taleplerini karşılama sırası kanunla düzenlenir) ve teşvik (geçici kullanım için bir kaynak sağlamak, bir tür ücretlendirme oluşturularak teşvik edilir: ücretler, kira, faiz, temettüler vb. ve teşviklerin miktarı, sağlanan kaynağı kaybetme risk faktörü de dahil olmak üzere birçok faktör tarafından belirlenir.

Geri | |